ATP's portefølje er opdelt i to delporteføljer, der matcher vores todelte målsætning om at realsikre pensionerne uden at påføre medlemmerne unødige risici:
- Afdækningsporteføljen har til formål at afdække ATP´s pensionsforpligtelser bedst muligt
- Investeringsporteføljen skal skabe et absolut afkast, så købekraften af pensionerne bedst muligt sikres på langt sigt.
I første kvartal 2012 gav afdækningsporteføljen et negativt afkast på 5,6 mia. kr. Dette negative afkast skyldes, at renterne på renteswaps og statsobligationer, som benyttes i afdækningsporteføljen, steg i løbet af første kvartal 2012. I samme periode blev afkastet af investeringsporteføljen 4,0 mia. kr. Det samlede afkast af afdæknings- og investeringsporteføljen blev dermed et negativt afkast på 1,6 mia. kr, svarende til -0,3 pct.
Afkast af afdæknings- og investeringsporteføljen 1. kvartal 2012
Læs mere om afkastet af afdækningsporteføljen
Læs mere om afkastet af investeringsporteføljen
Markedsmæssigt afkast markant over branchegennemsnittet
Finanstilsynet offentliggør årligt oplysninger vedrørende livsforsikringsselskabers og tværgående pensionskassers afkast. De afkastnøgletal, som Finanstilsynet anvender, måler alene afkast på aktiverne, herunder aktiverne i ATP´s afdækningsportefølje, mens der ikke tages hensyn til eventuelle ændringer i markedsværdien af ATP´s pensionsforpligtelser.
ATP's afkast i forhold til afkastet for livsforsikringsselskaber og tværgående pensionskasser i perioden 2001-2010
På 10-års sigt, det vil sige i perioden 2001-2010 (2010 er det seneste år, Finanstilsynet har opgjort tal for), ligger ATP markant over branchegennemsnittet med et gennemsnitligt markedsmæssigt merafkast i forhold til sektoren på 2,4 procentpoint p.a. Efter skat og omkostninger er ATP's gennemsnitlige merafkast på 10-års sigt 2,3 pct. p.a. i forhold til sektoren.
ATP's merafkast skyldes hovedsageligt, at vores anvendelse af obligationer og renteswaps til fuld afdækning af renterisikoen på pensionsforpligtelserne gav et ganske betydeligt positivt afkast som følge af rentefaldet i perioden. Hertil kommer positive bidrag som følge af betydelig risikospredning samt at aktiebeholdningen i stort omfang har bestået af danske aktier, der har klaret sig bedre end aktier fra de toneangivende markeder i tiårsperioden.
