Afdækningsvirksomheden sikrer, at ændringer i renteniveauet ikke påvirker ATP's evne til at leve op til pensionsforpligtelserne. Vi tilrettelægger afdækningen, så:
- De forventede fremtidige indtægter fra afdækningsporteføljen efter skat, så vidt muligt, svarer til de forventede fremtidige pensionsudbetalinger.
- Markedsværdien af afdækningsporteføljen svinger i samme takt og omfang som pensionsforpligtelserne, når renten ændrer sig.
Afdækningen sikrer, at vores bonuspotentiale forbliver intakt. For at nå de to afdækningsmål køber vi hovedsageligt fastforrentede obligationer med meget lang restløbetid og indgår renteswaps.
Afdækningsporteføljens afkast består af afkast på obligationer og finansielle instrumenter – fx renteswaps – til afdækning af ATP's pensionsforpligtelser samt af renteindtægter fra vores investeringsvirksomhed.
Afkast af afdækningsporteføljen i 1. kvartal 2013 i mio. kr.
Afdækningsporteføljen gav et negativt markedsmæssigt afkast på 6,6 mia. kr. som følge af, at renterne på både statsobligationer og renteswaps steg i løbet af kvartalet. Det negative afkast betød, at pensionsafkastskatten udgjorde en indtægt på 1,0 mia. kr. Dermed gav afdækningsporteføljen et negativt afkast på 5,6 mia. kr. efter skat.
