Stærkt aktieafkast sikrer ATP solidt 2025-regnskab

ATP er sat i verden for at levere en livslang og garanteret pension til de 5,8 millioner medlemmer, heraf omkring 1 million nuværende pensionister. Dét er ATP’s opgave, og den blev i 2025 løst med et solidt investeringsresultat. ATP’s garanterede og livslange pension skal udbetales uanset, hvordan investerings-markederne former sig, og det sikrer vi bl.a. gennem afdækning af renterisiko og bred risikospredning. 

I 2025 opnåede investeringsporteføljen et afkast på 19,5 pct. i forhold til bonuspotentialet. Det positive resultat – både for året som helhed og isoleret set i fjerde kvartal - medvirkede til, at bonusevnen over året blev øget med 3,3 procentpoint til 20,4 pct. ved årets udgang. Dermed er bonusevnen fortsat på et fornuftigt niveau, også selv om ATP med virkning fra 1. januar 2026 forhøjede ATP-pensionen for alle medlemmer. 

”Jeg er godt tilfreds med både afkastet på knap 20 pct. i investeringsporteføljen og med vores voksende bonusevne igennem hele 2025 – et år, som var meget omskifteligt. Det solide afkast medvirker til at styrke ATP’s i forvejen stærke økonomi, og det er på den måde med til at sikre, at ATP altid kan udbetale den pension, vi har lovet danskerne, samt at vi løbende kan øge den lovede pension. Det sidste var præcis, hvad vi gjorde i 2025, så alle medlemmers pensionsudbetaling fra ATP – både de nuværende pensionisters og fremtidens pensionisters – er steget med 2 pct. fra starten af 2026,” siger Martin Præstegaard, ATP’s adm. direktør. 

124 mia. kr. i afkast på 10 år

I 2025 var det særligt porteføljen af udenlandske aktier, der udgjorde motoren bag investeringsresultatet. Året var helt overordnet præget af et udfordrende investeringsmiljø med store markedsudsving.  

ATP er som pensionsselskab en langsigtet investor med fokus på at skabe afkast over mange år. Siden 2008 har ATP i gennemsnit i investeringsporteføljen, der udgør ca. 20 pct. af formuen, leveret et årligt afkast på 10,4 pct.  

”Vi er sat i verden for at sikre danskerne et sikkert og forudsigeligt økonomisk supplement til den folkepension, vi alle har glæde af. Et samlet afkast i investeringsporteføljen på 124 mia. kr. over de seneste 10 år er et solidt rygstød, og det betyder bl.a., at vi har kunnet skrue ATP-pensionen op fire gange i perioden. Et afkast på lige knap 20 pct. i 2025 giver os bedre mulighed for, at vi igen kan forhøje ATP-pensionen, sådan som vi senest har gjort ved indgangen til 2026,” siger Martin Præstegaard. 

Pensionen varer hele livet      

For medlemmerne har det en værdi at indgå i en kollektiv ordning, hvor man er sikret en forudsigelig pension hele livet, uanset hvor længe man lever, og uanset hvordan de finansielle markeder udvikler sig. Desuden er der i ATP-pensionen indregnet en automatisk forrentning. Afkastet til at sikre de garanterede pensioner kommer fra obligationer. Denne værdiskabelse kan ikke direkte aflæses i regnskabet, men udgjorde i gennemsnit 3,1 pct. i 2025. Det afspejler den gennemsnitlige forrentning, der er indbygget i medlemmernes optjente pensioner.         

Bonusevnen vokser      

Det samlede resultat af investering og afdækning efter skat på 19,6 mia. kr. er overført til bonuspotentialet. Samtidig har årets levetidsopdatering på 1,4 mia. kr., som følge af lidt lavere forventede levetider, medført en stigning i bonuspotentialet. Begge dele har medvirket til, at bonusevnen er øget fra 17,1 pct. ved starten af 2025 til 20,4 pct. ved udgangen af året. En stigende bonusevne forbedrer muligheden for at øge de garanterede pensioner til gavn for vores medlemmer. ATP har i løbet af de seneste 10 år løftet pensionen fire gange.     

Udvikling i formue    

Ved udgangen af 2025 beløb bonuspotentialet sig til 116,5 mia. kr., og sammen med pensionsforpligtelserne på 538 mia. kr. samt den langsigtede supplerende hensættelse på 39,5 mia. kr., udgjorde medlemmernes formue i alt 694 mia. kr. Formuen (de pensionsmæssige hensættelser) er faldet med 24 mia. kr., hvilket dækker over en stigning på 12 mia. kr. i bonuspotentialet og den langsigtede supplerende hensættelse samt et fald i værdien af de garanterede pensioner på 36 mia. kr. Faldet i værdien af de garanterede pensioner skyldes stigende renter, og bevægelsen har ingen påvirkning på pensionernes størrelse.       

Administrationsomkostningerne holdt sig lave      

ATP har stort fokus på at holde omkostningerne lave, fordi de har direkte betydning for pensionernes størrelse. Vi balancerer løbende ønsket om lave omkostninger med hensynet til at skabe det bedst mulige afkast til medlemmerne. ATP’s administrationsomkostninger var i 2025 på 36 kr. pr. medlem. Den samlede ÅOP for 2025 endte på 0,31 pct., hvilket er lavt i både dansk og international sammenhæng.